近日，我国个人养老金基金“货架”再度上新。国家社会保险公共服务平台数据显示，截至2026年5月8日，我国个人养老金基金类产品已达318只，较2025年12月底进一步丰富。此次扩容进一步丰富了养老投资产品供给，让投资者有更多选择。

　　自2022年11月启动试点以来，个人养老金制度运行已有3年半时间。从顶层设计到全面落地，我国个人养老金制度体系不断完善、产品供给持续优化、参与覆盖面稳步扩大，可以说初步形成了较为完整的生态体系，取得阶段性成效。

　　“十五五”规划纲要提出“加快发展多层次、多支柱养老保险体系”“完善个人养老金政策，大力发展商业养老保险”。个人养老金作为多层次养老保障体系的重要组成部分，是做好养老金融大文章、增进职工福祉、助力共同富裕的重要实践。

　　目前，个人养老金在运行过程中存在的一些结构性难题仍需关注，突出表现为开户与缴存不匹配、足额缴费和持续缴费占比低、资金沉淀未能高效使用。具体而言，一方面，开户热、缴存冷的现象仍然存在，不少账户开而不缴或中断缴费；另一方面，“缴而不投”也广泛存在，相当比例的资金停留在账户内未作任何投资指令，无异于活期存款。

　　个人养老金账户的缴存和投资目的在于通过常态化持续缴费，逐年积累专属养老储备金，通过市场化多元投资实现资产稳健增值，依靠长期复利效应增厚养老财富，为老年生活基本开支提供稳定来源。开而不缴、缴而不续、缴而不投在一定程度上制约着第三支柱养老金融作用的发挥。

　　究其原因，缴存和投资意愿较低与以下三方面因素存在较大关系。

　　一是银行等销售端重流量、轻服务，重短期营销、轻长期陪伴，未能将开户量有效转化为投资量。开户后，银行缺乏定期投教、资产检视和调仓建议，部分个人养老金产品在策略、风险收益特征上较为相似，容易让投资者看不懂、不会投、不敢投。

　　二是公众对流动性的担忧。按现行制度，个人养老金账户封闭运行，一般情况下只能在退休后领取，对提前支取有限制。对一些家庭而言，教育、医疗、住房等刚性支出与突发应急需求客观存在。

　　三是居民金融素养仍需进一步提高，部分参与者尚未将个人养老金账户视为长期养老投资的专属载体，而更多将其当作享受税收优惠的储蓄工具。这一情况与美国401（k）发展初期颇为相似。

　　目前，个人养老金发展已进入从扩面到提质的关键阶段，要想真正实现既叫好又叫座，必须破解上述结构性难题，立足制度完善、服务和产品供给、投资者认知三大关键环节精准发力，让养老“长钱”真正沉淀、增值、惠民。

　　首先，完善银行服务，加大产品创新力度，加强资产多元化配置。

　　一方面，银行应实施客户分层与精准触达，依据收入、年龄及风险偏好进行标签化管理，提供个性化缴存提醒与产品推荐；借助智能化工具开展精准服务，将缴存与人生目标相结合；提升账户活跃度，支持产品转换、定投设置等功能，增强客户收益感知。另一方面，进一步构建风险梯度完备的个人养老金产品矩阵，通过细分风险收益特征，将政策红利转化为可感知的投资选择权，为制度长效运行奠定市场基础。

　　其次，在一定程度上增强个人养老金账户的灵活性。

　　为降低公众对于资金锁定、流动性不足的担忧，可增设特殊支取的相关规定，当参保人面临重大疾病、突发灾害、半年以上失业等特殊困境时，准许依规支取账户内部分资金。

　　结合现实民生需求，还可把子女教育支出、住房维修、赡养老年人等纳入支取范围，切实帮助参与者从容应对各类生活突发状况。与此同时，为保证养老资金规范运作，防范不合规的随意支取行为，需建立严谨规范的审核审批机制，让个人养老金用到实处，发挥长效养老保障作用。

　　最后，加强对全生命周期投资和个人养老金的宣传教育。

　　居民金融素养和投资能力的高低是影响养老金融高质量发展的重要因素，加强宣传和教育是促进我国养老金融快速发展不可或缺的条件。

　　目前，部分投资者对个人养老金制度认知不足，长期养老规划意识薄弱，投资理念存在误区，部分投资者将个人养老金视为短期理财工具或节税工具，忽视其长期养老属性，还有部分年轻投资者认为养老遥远，缺乏主动养老投资意识。

　　金融管理部门、金融机构应联动开展常态化、通俗化宣传，引导公众树立“养老规划越早越好、长期投入积少成多”的理念。